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央行規(guī)范黃金資管積存業(yè)務(wù) 表外表內(nèi)范圍仍有待明晰

點擊次數(shù):618    來源:21世紀(jì)經(jīng)濟報道

“資管新規(guī)”于4月末下發(fā)之后,監(jiān)管繼續(xù)規(guī)范黃金資管產(chǎn)品等細(xì)分領(lǐng)域。

6月26日,中國人民銀行金融市場司就兩份黃金資管和黃金積存相關(guān)業(yè)務(wù)文件征求意見,分別為《關(guān)于黃金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》(銀市場〔2018〕106號,簡稱106號文)、《黃金積存業(yè)務(wù)暫行管理辦法》(銀市場〔2018〕132號,簡稱132號文)。

此前的5月8日,央行發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)黃金業(yè)務(wù)暫行管理辦法(征求意見稿)》。

“資管新規(guī)發(fā)布后,銀行理財、保險、證券都正在制定各自落地方案?!币晃谎胄心撤中械慕鹑诜€(wěn)定部門人士表示。

根據(jù)上述文件,黃金資產(chǎn)管理產(chǎn)品僅限金融機構(gòu)發(fā)起設(shè)立,是金融機構(gòu)的表外業(yè)務(wù)。黃金積存業(yè)務(wù)僅限銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)開辦,應(yīng)當(dāng)將黃金積存業(yè)務(wù)納入資產(chǎn)負(fù)債表管理。代理銷售機構(gòu)不得提供黃金賬戶、清算、結(jié)算、交割等服務(wù)。

黃金資管產(chǎn)品為表外業(yè)務(wù)

根據(jù)上述文件,黃金資產(chǎn)管理產(chǎn)品僅限金融機構(gòu)發(fā)起設(shè)立,是金融機構(gòu)的表外業(yè)務(wù)。

所謂“黃金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)”,是指銀行、信托、證券、基金、期貨、保險資產(chǎn)管理機構(gòu),金融資產(chǎn)投資公司等金融機構(gòu)接受投資者委托,將受托的投資者財產(chǎn)投資于實物黃金或黃金產(chǎn)品的金融服務(wù)。

另外,黃金產(chǎn)品是指除實物黃金外,以黃金賬戶記錄黃金持有人持有黃金重量、價值和權(quán)益變化的產(chǎn)品,以及以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)的衍生品。

黃金產(chǎn)品中,實物黃金包括金錠、金條、金幣和金飾等,投資渠道包括銀行、上海黃金交易所、中國金幣總公司等。

根據(jù)世界黃金協(xié)會今年6月發(fā)布的數(shù)據(jù),中國如今是全球最大的黃金消費國,金飾市場占全球需求量的30%。不過,金飾市場調(diào)查顯示,2013年至2016年的需求縮減了三分之一。但經(jīng)過一段修復(fù)期以后,2017年又實現(xiàn)了小幅增長。

此外,市場已存在的黃金產(chǎn)品包括黃金現(xiàn)貨、黃金期貨、黃金基金、黃金理財?shù)?。包括黃金ETF、黃金QDII在內(nèi)的黃金類基金規(guī)模較大。

根據(jù)世界黃金協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù),2018年5月,全球黃金ETF增持黃金15噸,總持倉量升至2484噸。其中,中國多只黃金ETF為資金流入狀態(tài)。博時黃金ETF資產(chǎn)規(guī)模5月繼續(xù)擴大,5月持倉上升19.6噸;華安易富黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF在5月也是持續(xù)流入。

對于黃金理財產(chǎn)品,黃金錢包聯(lián)合創(chuàng)始人葉夢圓表示,目前銀行發(fā)行的黃金結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品比較多,就產(chǎn)品結(jié)構(gòu)而言,比如90%底層是銀行理財,10%掛鉤黃金現(xiàn)貨、期貨合約等產(chǎn)品。此外,還包括可交割實物黃金的黃金賬戶、不可交割實物的紙黃金等。

黃金積存納入資產(chǎn)負(fù)債管理

央行132號文稱,黃金積存業(yè)務(wù)僅限銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)開辦,開辦此業(yè)務(wù)的銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)有熟悉黃金業(yè)務(wù)的工作人員??蛻羲e存的黃金可以從銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)處購買。黃金積存業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)支持客戶提取實物黃金或?qū)ⅫS金賣出獲得相應(yīng)的貨幣資金。

值得注意的是,銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)將黃金積存業(yè)務(wù)納入資產(chǎn)負(fù)債表管理,可以向投資者支付利息,利息支付方式可以是實物黃金,也可以是貨幣資金,利率水平由雙方協(xié)商確定。

根據(jù)132號文,所謂“黃金積存”,是指金融機構(gòu)按照和客戶的約定,為客戶開立黃金賬戶,記錄客戶在一定時期內(nèi)存入一定重量黃金的負(fù)債類業(yè)務(wù)。黃金積存產(chǎn)品最小業(yè)務(wù)單位為1克。

一位銀行原貴金屬部門人士表示,按上述規(guī)定,黃金資管產(chǎn)品和黃金積存的關(guān)系仍需進(jìn)一步界定。黃金積存原屬于銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)之一。按106號文,黃金積存應(yīng)屬于黃金資管產(chǎn)品之一,但黃金資管為機構(gòu)表外業(yè)務(wù);132號文明確黃金積存納入資產(chǎn)負(fù)債表管理,即屬于金融機構(gòu)的表內(nèi)業(yè)務(wù)。應(yīng)進(jìn)一步明確界定黃金積存業(yè)務(wù)的范圍。

此外,經(jīng)過規(guī)范,黃金資管產(chǎn)品、黃金積存產(chǎn)品均可由互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)代理銷售。而代理銷售黃金產(chǎn)品的金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)不得提供黃金賬戶、清算、結(jié)算、交割等服務(wù),不得將代理的產(chǎn)品轉(zhuǎn)給其他機構(gòu)進(jìn)行二級或多級代理。


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